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提到长期利率,美国10年期国库债券正是其中的表表者,其孳息率(走势与价格呈反方向)于去年3月初摸底后节节上扬,从疫情全球大爆发之初的0.318厘,狂飙至今年3月18日的1.754厘,一年间爬升了1.436厘,相当于升了四倍半。
长期利率(债券孳息率)自农历鼠年过后不久便一直大势向上,这股升势在踏入牛年后也未见有停下来的迹象。何智明表示,当长期利率一旦升越1.6厘,往后的一段日子都可能会持续高企,就算有调整也可能是大涨小回,原因是中央银行无法控制长期利率,只可以“操作”短期利率。
央行难驾驭长期利率
正如美联储仅能够把联邦基金目标利率“舞高弄低”,左右短期利率走势。至于长期利率是升还是降,就主要受到长期债券孳息率的趋向所影响,而孳息率去向一般来说视乎债券供求平衡和市场情绪。
截至今年3月中下旬的过去数周,美股主要指数与美国债券价格明显背道而驰,其中一个关键因素就是市场人士现阶段侧重于好消息,并把潜在的负面因素暂时抛诸脑后。换句话说,很多投资者尤其是主攻股市的人士,过往一段时间一直沉醉于利好的消息里,股市遂被炒高!
何智明推测,未来一、两个月,潜在的负面因素恐会逐小逐小浮现;再说,各地经济总有重开的一日,关键在于届时有几大程度可以反映到股市里,事关经济好转看来已是意料中事,部分投机者以至是投资者或会趁好消息出货套现。
政府央行大力救市 股民真的不用愁?
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【新快财富】2021年3月号《房市高处未算高》
作为对抗通胀的传统保值投资工具黄金,其价格在过去大约三个月里却不升反降,有违常态,究竟个中原因是什么?在今年较后时间,黄金又能否反败为胜?
2021年2月号《牛年澳股 牛气更盛》
美国政府和美联储正在双管齐下,务求尽早把经济从低谷中拉出来。但股市能否步步高升?
美国国库债券作为全球最大的投资资产类别,兼且是环球债市走向的指南车,其一举一动都主宰着环球债市的命运。
对债券操作不太熟悉的朋友,心中或会有一个疑问,为何债券价格与孳息率会背道而驰?
2020年是不平凡的一年,新冠肺炎疫情突然杀到,肆虐全球。疫情之下,不单是环球经济阴霾布,金融市场亦风云色变,投资者的心情尤如坐上过车一样,大落大上。踏入新一年的日子里,就让我们回顾一下去年的财经大事,温故知新之余,也从中汲取教训和经验……
美国通胀率连续第11个月低于2%水平,即新冠肺炎疫情于去年3月初在全球大爆发以来,美国通胀率一直未能达标,估计或要多等三、四年才有条件加息。
今天正值鼠年最后一日,让我们回顾一下澳股在过去一年的走势……
自去年3月初疫情开始在澳洲升温以来,澳元短暂下跌之后即反其道而行,掉头向上,更于今年年初一度攀上近三年来最高峰。展望牛年运势,澳元能否继续更上一层楼?
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