我们目前处于市场周期的尾端，再加上最近市场波动剧烈，令人们对投资变得更加小心谨慎。市场关注的主要问题之一是美国利率上升，这表明货币政策的收紧，会加快下一次经济衰退的到来。最近一轮市场波动导致：美国股市在2018年表现糟糕；中国股市熊市，从2018年1月的最高点下跌超过20％，但是2019年头却一支独秀；澳洲股市在2018年下半年严格地说也进入了熊市。本期文章我们分享一下市场波动时期的经验教训。

1.必需了解投机和投资之间的区别

在股票市场上购买投机性资源股票的人可能在报纸上看过一些评论，或从朋友当中获得了指点。事实是，这类型公司的价值极难确定，大多数公司不产生任何收入，因此无法向股东支付任何股息。这类型的股票持有人大多数是想通过买卖股票以获得短期利润，而不是真正投资在这些公司上，在性质上与赌博没什么不同。这并不是说我们不能从这些公司上赚到钱，只是他们的价值缺乏数据支持，因此其股价可以随时下跌。

2.使用知识来投资，而非小道消息

与20年前相比，散户投资者可以在24小时内不断获得更新的信息。但这种水平的信息能否让投资者在股市投资变得更容易？答案是否定的。大量的信息会使投资者更加无可适从，很难分清楚哪些是对投资决策相关和有用的信息，从而影响最后的决定。大多数公众平台上的信息都是短期性质的，就像噪音一样会干扰投资者的判断。

3.市场并不总是正确的

在投资时必须谨慎，不要有盲目的从众心理。投资者每天获得的海量信息，往往使他们看不到真实的情况，从而产生投资买卖错误的想法。比较近的例子是，在2010年和2011年由希腊债券违约引发的欧元危机期间，我们看到全球许多股市大幅下跌，因为很多投资者觉得希腊违约会导致欧元区的分裂，大型稳健公司的股票被投资者紧急地大量抛售，从而导致世界经济衰退。实际上希腊只是一个相对较小的经济体。